С момента появления первой ценной бумаги прошло около вось- ми столетий. Конечно, фондовый рынок за это время прошел боль- шой путь, современную экономику трудно представить без оборота ценных бумаг. Хотелось бы сделать акцент на том, что развитие всей финансо- вой сферы (а рынок ценных бумаг часть финансового рынка) осу- ществляется не само по себе, а идет «вслед за развитием производ- ственной сферы, вытекает из потребностей и закономерностей самого производства. И новые виды финансовых инструментов (ценных бумаг), форм торговли ими появляются по мере возникновения потребности в них вместе с развитием экономики в целом. Исторически первым видом ценных бумаг является вексель. Век- сель впервые появился в Италии еще в ХІІ веке. Первые образцы векселей относятся к 1157 году. Именно с помощью векселей оформ- лялись сделки размена монет (валют) с переводом денег в другое географическое место.